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投资理念

 1、遵从市场规律

市场表现永远不能按照个人观念进行转移,市场的行为是由各种主观情绪与客观条件综合得出的结果,参与二级市投资需要保持敬畏,遵从市场规律。


 2、不对市场做主观判断

未来市场走势影响因素太多,没有人能够判断,因此不应对未来市场进行判断。


 3、做确定性收益

市场交易情绪波动、标的物品种间的利润空间与市场参与者专业程度与技术水品的差异会产品价格差,我司使用的套利策略针对市场各类信息的不对等的关联标的进行投资,获得确定性收益。


 4、永远控制好仓位与方向

要做好投资,必须做好两件事,第一仓位、第二投资方向。



公司策略

(1)利率策略

通过全面研究经济增速、投资、货币供给和信贷增长、物价水平及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势,为本基金的债券投资提供策略支持。


组合久期是反映利率风险最重要的指标。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期,制定出组合的目标久期:预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。


(2)信用策略

根据国民经济运行周期阶段,分析企业债券、公司债券等信用债券发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券、公司债券等信用债券的信用风险利差。


债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未来的偿债能力,评估其违约风险水平。


(3)回购策略

本基金将密切跟踪与把握不同市场和不同期限之间的利率差异,在精确的投资收益测算基础上,积极采取回购杠杆操作,在有效控制风险的条件下为基金资产增加收益。


(4)基金套利

根据二级市场内的QDII、ETF、分级等基金净值与市场交易价格之间的价格差进行空间套利。


(5)期货、期权对冲套利

2015年市场行情走势较为极端、现货市场对应的期货市场端对屡屡出现贴水的现象,正常情况下使用的期现套利策略失效,由于2015年证监会放开了期权交易,我们可以借用期权这个工具对市场出现的贴水现象进行套利操作。


(6)期现套利

通过研究股指期货/国债期货与股指或股票现货/国债可交割券之间的历史价差,寻找价差的波动规律,从而买入股指期货/国债期货卖出股指或股票现货/国债可交割券,或者买入股指或股票现货/国债可交割券卖出股指期货/国债期货,等到期现价差向预期获利的方向扩大或者缩小时再平仓获利。


(7)分级基金套利

通过债券型分级基金A和B两个子基金的二级市场交易价格,我们可以反推出母基金的虚拟交易价格。当虚拟交易价格偏离母基金净值的时候选择买入或卖出二级市场子基金,同时赎回和申购一级市场母基金,来进行套利。


(8)股票多头策略

通过深入调研挖掘出被市场低估的优质公司标的,买入并持有一篮子组合标的,在整个持有期间保持对上市公司的动态关注,在公司基本面无发生变化前提下坚定持有,并通过组合内部轮动策略降低组合的回撤幅度。


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投资有风险   入市需谨慎


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